分析師:干散貨航運(yùn)超級(jí)周期剛剛開(kāi)始
Klavense Research負(fù)責(zé)人Peter Lindstr?m表示, 在可預(yù)見(jiàn)的未來(lái),干散貨需求端將保持健康增長(zhǎng)。
2021年前5個(gè)月,全球工業(yè)生產(chǎn)迅速?gòu)?fù)蘇,干散貨船總需求增加8.5%。 2020年全球鋼鐵產(chǎn)量?jī)H下降0.9%,因?yàn)橹袊?guó)的增長(zhǎng)幾乎抵消了世界其他地區(qū)的負(fù)增長(zhǎng)。2021年 1-5月,中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量持續(xù)快速增長(zhǎng),增長(zhǎng)率達(dá)到13.9%,同期,世界其他地區(qū)的鋼鐵產(chǎn)量也強(qiáng)勁上升,增幅達(dá)到 13.5%。
Lindstr?m指出, 今年下半年至明年,全球鋼鐵產(chǎn)量突破性增長(zhǎng)將放緩,但原材料需求仍將得到支持。 由于鐵礦石、煤炭等大宗商品的價(jià)格遠(yuǎn)高于邊際成本最高的出口商,未來(lái)幾個(gè)月需求的變化對(duì)干散貨運(yùn)輸不那么重要, 未來(lái)海運(yùn)貿(mào)易的增長(zhǎng)將取決于出口商提高產(chǎn)量的速度。
糧食方面,隨著全球人口的增加和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)向富含蛋白質(zhì)的飲食,對(duì)大宗商品的需求繼續(xù)增長(zhǎng)。此外,隨著非洲豬瘟后中國(guó)生豬存欄數(shù)量的恢復(fù),中國(guó)對(duì)大宗商品的需求快速增長(zhǎng),也推動(dòng)了2020年和2021年的干散貨貿(mào)易。
電力煤需求的長(zhǎng)期趨勢(shì)存在爭(zhēng)議,但Lindstr?m從中期來(lái)看, 至少在2025年之前,全球煤炭海運(yùn)貿(mào)易將保持穩(wěn)定 ,因?yàn)閬喼扌屡d經(jīng)濟(jì)體對(duì)煤炭的需求將遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體對(duì)煤炭的需求。
在供應(yīng)方面,2023年前的造船廠產(chǎn)能幾乎被集裝箱船訂單占據(jù),因此可以預(yù)測(cè) 到2023年底,干散貨船隊(duì)的擴(kuò)張速度將達(dá)到歷史最低水平。環(huán)境保護(hù)相關(guān)法律法規(guī)造成的不確定性也可能迫使未來(lái)3-4船隊(duì)年增速相對(duì)較低。
綜上,Lindstr?m認(rèn)為, 未來(lái)幾年,需求增長(zhǎng)將超過(guò)供給增長(zhǎng),運(yùn)價(jià)有進(jìn)一步上漲的空間。
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